新瀚新材2023年年度董事会经营评述

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

  公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售，基本的产品包括特种工程塑料核心原料、光引发剂和化妆品原料、医药农药中间体等产品。

  公司客户覆盖SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）、IGM（艾坚蒙）、SYMRISE（德之馨）及中研股份、杭华股份等国际知名化工集团或境内外上市公司。其中，公司所生产的DFBP主要用作特种工程塑料PEEK（聚醚醚酮）的单体，该产品的主要客户SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）均为全球主要PEEK材料生产商，中研股份及鹏孚隆等均为国内领先的PEEK生产商；公司所生产的MBP、PBZ及ITF等光引发剂是光固化涂料和油墨的关键组成部分，该产品的主要客户IGM（艾坚蒙）是全球领先的光固化材料生产商，杭华股份是国内光固化材料的重要生产商；公司所生产的HAP主要用途是一种功能性化妆品原料，具有抗氧化、舒缓、促进防腐等多重功效，该产品的主要客户SYMRISE（德之馨）是化妆品原料的重要生产商。

  特种工程塑料是指综合性能优异的结构型聚合物材料，PEEK是一种新型的半晶态芳香族热塑性工程塑料，具有耐热等级高、耐辐射、耐腐蚀、尺寸稳定性高、电性能优良等无法替代的优异性能，是当今最热门的高性能工程塑料之一，产品产业链由以下环节构成：

  随着航空航天、IT制造、生物医学、能源工业的发展及各大生产商对应用研究的深入，PEEK作为一种新型的特种工程塑料，其应用领域从单一的军工领域扩展到电子信息、交通运输、航空航天、能源工业、医疗健康、3D打印等领域。

  据公开信息，2012年PEEK消费量达到3,590吨，2019年全球消费量5,835吨，年均增长率7.19%，预计2019-2022年全球PEEK总需求量将以年均9.0%的增长率逐步增加，到2022年，PEEK材料的全球市场需求预测可达到7,560吨。市场容量方面，依据市场研究及咨询机构Emergen Research的数据，全球PEEK市场容量在2019年为7.21亿美元，预计到2027年将增长至12.26亿美元，年均复合增长率为6.8%。

  全球PEEK消费区域大多分布在在欧洲、美洲和亚太地区，其中欧洲是PEEK的最大市场，其相关产业高质量发展相对成熟。随着全球电子信息、汽车、航空航天产能不断向亚太地区转移，亚太地区的PEEK消费上涨的速度远超欧洲，尤其是中国PEEK市场增长迅猛。2012-2020年，中国PEEK产品需求量持续不断的增加，从2012年的 80吨增长至2021年的1,980吨，年均复合增长率达到42.84%，中国PEEK市场增速数倍于全球市场平均增速。

  PEEK下游市场的加快速度进行发展，一方面得益于各国对PEEK产品研究与开发的不断深入，其应用领域也从早期的军工领域，扩散到航空航天、汽车零部件、IT制造、医疗等民用领域；另一方面，随着发展中国家对PEEK的需求持续不断的增加，未来几年中国、印度、东南亚等新兴市场有望成为推动全球PEEK需求量开始上涨的主要驱动力。例如，由于PEEK优良的性能，在我国被视为战略性国防军工材料，一直列入“七五-十五”国家重点科技攻关项目和“863计划”。在工业与信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导名录（2017年版）》、《重点新材料首批次应用示范指导名录（2019年版）》《重点新材料首批次应用示范指导名录（2021年版）》中，将PEEK作为先进化工材料中的工程塑料列出，并提倡PEEK在航空航天、环保及新能源汽车等领域的使用。我国的《“十四五”规划和2035年远大目标纲要》也明确阐述：着眼于抢占未来产业高质量发展先机，培育先导性和支柱性产业，推动战略性新兴起的产业融合化、集群化、生态化发展，战略性新兴起的产业增加值占GDP比重超过17%。在国家主要法律和法规政策的鼓励、推动下，预计PEEK产业未来将有较大的市场增长空间。

  国家产业政策的扶持及国内企业的发展都将为国内PEEK产业提供巨大的行业机遇。随着中研股份、吉大特塑及鹏孚隆等国内PEEK制造商的技术水平提升及生产所带来的成本下降，PEEK在国内的应用领域将进一步拓展。根据沙利文咨询的预测，中国PEEK产品需求量在2022年至2027年期间继续以16.82%的年复合增长率增长，预计2027年将达到5,078.98吨的规模。

  公司作为行业内较早从事PEEK核心原料DFBP研发、生产的芳香酮产品生产商，对PEEK产业链有着长期的研究和较深的理解，并且获得了关键客户对公司产品的认可，公司产品质量较高，可用于更高规格要求的PEEK产品制备，主要优势概括为更经济、更绿色、更高效。

  公司与PEEK领域全球主要厂商SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）及国内领先的PEEK生产商中研股份、吉大特塑及鹏孚隆均建立长期合作伙伴关系。公司年产8,000吨芳香酮（含年产2,500吨DFBP产能）及其配套项目将逐步提升公司的总实力与市场竞争力，提高与下游客户的合作能力，有利于公司的可持续发展。

  光固化是指单体、低聚体或聚合体基质在光（紫外光或可见光）的照射下，产生自由基或阳离子，引发单体和低聚物发生聚合和交联反应，在极短的时间里生成网状结构的高分子聚合物，进而实现固化。相对于涂料及油墨行业传统使用的溶剂，光固化技术是一种高效、环保、节能、适用性广的材料处理和加工技术。

  光固化材料最重要的包含UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂等，主要由光引发剂、单体、低聚物和助剂混合而成。光引发剂是光固化材料中的核心组成部分，其性能对光固化材料的固化速度和固化程度起关键性作用。正常的情况下，光引发剂的使用量在光固化材料中占比3%-5%，成本一般占到光固化产品整体成本的10%-15%。产品产业链具体如所示：

  光固化材料是传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂的重要替代产品，是实现国家VOCs减排战略、治理大气污染的重要手段和措施。由于光固化技术的环保、高效及节能等特性，光固化技术大范围的应用于装修建材涂装、电器/电子涂装、包装/纸张印刷、印刷线D打印等不同领域。

  UV油墨从用途上可分为UV印刷油墨和UV印刷电路板油墨，UV印刷电路板油墨大多数都用在电子行业中PCB的印制，是我国UV油墨的最大终端应用领域。近年来，我国PCB行业也呈稳步增长态势，PCB应用几乎渗透于电子产业的各个终端领域。随着PCB的不断放量，UV印刷电路板油墨的需求亦将随之增长。

  根据 Lucintel及华创证券研报分析，2017年全球光引发剂市场规模达到7.97亿美元，2012- 2017年复合增长率为7.2%。UV涂料和油墨前景较好，市场规模逐步扩大，光引发剂行业将被不断推动；预计2023年全球光引发剂市场规模将达到12.944亿美元，2018-2023年复合增长率将达到8.5%。根据中国感光学会数据及华创证券研报分析，国际UV涂料产量占涂料总产量中等水准为2.8%-3.2%，我国UV涂料产量占涂料总产量的比例之前多年徘徊在0.4%-0.5%之间，远低于国际中等水准。对标国际中等水准，我国UV涂料市场空间巨大。依据市场调研机构智研咨询预测，2022年全球UV油墨市场规模有望达到72.30亿美元，我国市场规模达到53.12亿元。

  2023年以来，全球经济依旧面临巨大挑战。虽然全球性的加息不再像2022年那样猛烈，但由于通胀依旧存在，加息等措施仍然需要在一段时间内发挥作用，而这个因素进一步阻碍了全球经济的复苏，下游需求依旧低迷。俄乌战争的延续，使得欧洲客户的生产和需求明显减弱。虽然国内经济有一定复苏，但受全球的影响，需求未出现大幅的反弹，仍处于底部区域。以上因素进一步恶化行业的供求平衡，产品竞争日趋激烈，价格复苏存在很大的不确定性。

  由于各国对于环保节能的长期诉求，并出台法规逐步限制传统的溶剂型固化技术，符合环保节能趋势的UV固化技术仍有广阔的前景。随世界各国对环保要求的逐步的提升和技术进步，及上述不利影响因素的消失，相信光固化行业也将逐步恢复，光固化材料的应用场景范围将不断拓展，市场需求将持续扩大。

  光引发剂产品品种类型众多且须经过多种产品复配后方可应用于下游领域，各公司的光引发剂产品在具体产品品种类型上存在一定的差异或互补关系。公司ITF产品于2016年获得了江苏省科学技术厅高新技术产品认证，该产品较光引发剂907、TPO等产品，能够进一步减少应用过程中挥发物的产生，有利于进一步拓展光固化材料在食品包装等领域的应用。自2013年起，公司即与IGM（艾坚蒙）开始合作，目前，公司已与IGM（艾坚蒙）、杭华股份、长兴化学等国内外光固化材料领域客户建立起长久、稳定的合作关系。

  化妆品是各种原料经过合理调配加工而成的复配混合物，主要的组成原材料通常分为通用基质原料和各类功能性原料。功能性化妆品原料最重要的包含：香精香料、化妆品用色素、抗氧化剂及具有防晒、保湿、美白、控油、嫩肤、除皱等功能的化妆品活性成分。以公司HAP产品为例，HAP等产品作为功能性化妆品原料大多数都用在化妆品生产，产品产业链如所示：

  化妆品中一般都富有丰富的营养的东西，极易受到微生物感染而发生变质腐败，导致产品质量下降，添加防腐剂是预防化妆品微生物污染的传统手段。但是传统防腐剂在预防微生物的同时，还是化妆品中引发皮炎等过敏症状的因素之一，具有一定的致癌性及刺激性。近年来我国、欧盟及美国等地监管部门陆续颁布法规，禁止或限制传统防腐原料的使用，我国《化妆品监督管理条例》于2021年1月1日正式实施，对化妆品新原料实施批准或备案制度，其中新的防腐剂、防晒剂、着色剂、染发剂、美白剂以及其他具有较高风险的新原料，须向国务院食品药品监督管理部门提出申请，经批准后方可使用。公司的HAP产品作为一种功能性化妆品原料，具有抗氧化、舒缓、乳液稳定、防腐等多重功效，已被收录在我国食品药品监管总局颁布的《已使用化妆品原料名称目录》中。受有关政策法规对传统化妆品防腐剂的限制及消费者对于产品安全性需求的提升等因素的影响，近年来以 HAP为代表的新型功能性化妆品原料慢慢的受到市场的认可与欢迎。

  伴随着我国居民消费升级、消费意识苏醒，我国化妆品市场规模处于迅速增加的过程。据国家统计局多个方面数据显示，2013-2022年，我国化妆品商品零售总额从1,625亿元增长至3,935亿元，期间复合增长率为9.25%，2023年上半年，社会消费品零售总额为227,588亿元，同比增长8.2%。其中，化妆品零售总额为2,071亿元，同比增长8.6%。从中长期来看，中国化妆品人均消费额仍然有较大提升空间，化妆品行业健康度良好，仍有较大增长潜力。

  国内消费升级趋势及《化妆品监督管理条例》等法规的实施，将使落后的产品、产品的质量不达标的生产企业退出市场。同时，《化妆品监督管理条例》对化妆品新原料规定的批准或备案制度，也将有实际效果的减少存在安全风险的化妆品原料进入市场。包括公司生产的HAP产品在内的新型化妆品原料，正在慢慢地获得下游企业及目标市场所在国的认可与推广。同时，由于化妆品产品质量必然的联系到下游品牌的发展及消费者的健康安全，下游厂商及目标市场国家均对于原料的品质提出了较高要求，特别是在产品纯度等方面具有严格的检测、认证制度。包括公司在内的化妆品原料生产商，需逐步的提升生产技术，以保证产品质量能够持续满足下游客户及目标市场的要求。另外，化妆品原料市场主要由包括BASF（巴斯夫）、奇华顿(Givaudan)、芬美意(Firmenich)、国际香料香精（IFF）、SYMRISE（德之馨）、MANE（曼氏）等在内的大型跨国化工企业所占据，这也对原料生产商的技术持续优化能力、新产品持续开发能力甚至市场推广能力都提出了较高要求。能够持续进行技术及产品创新的生产商，方能轻松的获得并巩固其在化妆品行业全球供应链的地位。

  HAP最初主要作为医药中间体用于生产利胆药等药物。在化妆品领域国际巨头 SYMRISE（德之馨）开始开发HAP在化妆品领域应用的同时，公司迅速自主研发并运用基于复合型催化剂的一步法合成技术，实现了化妆品级HAP的工业化生产，使公司HAP产品在成分含量、外观、溶解度及残留物等方面能够持续符合化妆品的应用标准。公司HAP产品主要使用在于知名品牌的中高端面霜、面膜类产品中，目前已经有一些化妆品新品类及国内品牌开始使用。HAP为一种更安全、高效的复合型化妆品新型原料，随着消费者的消费意识、健康意识增强，预计使用HAP的品牌及产品品种类型会逐步增多。

  目前，中国已发展变成全球化学品生产和消费大国，精细化工行业一直是国家政策规划的重点。近年来，国务院陆续颁布了多个行业规划性文件，如：《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》、《“十三五”国家科学技术创新规划》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《化妆品监督管理条例》等，加强技术创新以增强行业可持续发展实力。国家相关部委制定了行业标准，从产品、工艺、设备、研发、资质、资金等各方面引导精细化工企业投资高的附加价值产品，鼓励企业在科学合理的前提下实施扩张重组，提升公司竞争力，提升行业集中度。

  随着PEEK制造商的技术水平提升及生产所带来的成本下降，PEEK在国内的应用领域将进一步拓展。行业有关政策支持和引导为技术导向型企业的发展奠定了良好的政策基础，有强大技术创造新兴事物的能力、高效组织管理能力的企业可充分的利用国家产业扶持政策逐步发展，巩固和提升公司在行业中的竞争地位。

  精细化工产品大范围的应用于特种工程塑料、光固化材料、化妆品、医药及农药等领域，下游产品与国民经济及日常生活息息相关，市场空间巨大。

  例如，PEEK这种高性能工程塑料，具备优秀能力的力学性能、化学稳定性和耐热性。伴随着下游应用端“轻量化”、“更节能”的需求，汽车行业、航空航天工业、医疗器械、工业领域以及新兴应用领域都是PEEK市场发展的重要驱动因素。这一方面得益于新材料的生产所带来的成本逐渐降低，为航天、汽车、IT、医疗以及石油开采工业等领域的大规模应用创造了良好的经济效应；另一方面，VICTREX（威格斯）、SOLVAY（索尔维）、EVONIK（赢创）、中研股份、鹏孚隆等国内外企业不断深入研究PEEK等新型材料的性能及加工工艺，使得其应用领域进一步得以拓展。

  又例如，传统涂料、油墨所带来的挥发性气体污染也愈加引起消费者的重视。受益于环保观念在国内外的加强，UV涂料及油墨应用场景范围也逐步扩大，从最早的香烟包装印刷、电路板印刷，逐步应用于传统食品外包装以及家具涂料领域，逐步扩大了市场容量。

  再例如，随着消费水准的提高，化妆品行业的整体规模及安全要求不断的提高。花了钱的人化妆品安全性提出了更高的要求，主要国家及地区的监督管理的机构也对化妆品原料的安全性提出了严格要求。因此更安全、健康的化妆品原料，更加严格的生产的基本工艺控制，慢慢的变成了行业发展的共识，有利于行业产业链进一步提升生产水准与竞争水平。

  （1）扎实的运营基础：经过多年的经营积累，公司已在技术创新、品质管理、产品配套、大客户资源等所有的领域确立了行业竞争优势，在行业内形成了广泛的知名度和美誉度，并已获得特种工程塑料、光固化材料、化妆品原料等材料技术领域的众多高端客户的认可。

  （2）明确的发展目标：公司将专注于芳香族酮类产品的研发、生产和销售，本次年产8,000吨芳香酮及其配套项目建成后，将考虑现实需求与未来前景，一直在优化芳香族酮类产品的生产结构，一方面，扩大现有适销对路的产品产能，以提升公司的盈利水平；另一方面，与下游客户、科研院所紧密合作，紧盯特种工程塑料、化妆品原料的下游应用场景，生产发展的潜在能力较大的产品，以开拓新的利润增长点。在特种工程塑料领域，公司将结合自己优势通过自主研发与合作开发等方式，在特种工程塑料的应用领域进行业务拓展，以丰富产品线；在化妆品原料领域，公司将结合自己优势，努力在化妆品配方企业的产品体系中寻求新产品突破，为化妆品原料、配方公司可以提供更丰富的产品矩阵；在光引发剂领域，公司将在新产能增加的基础上，通过调整产品结构，扩大优势产品的生产规模，以提升公司盈利水平。

  行业持续上行趋势、产业链技术持续进步、公司稳健的运营基础、明确的经营目标，以及实现目标的基础条件等都将是公司未来的经营业绩得以持续稳定增长的保障。

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式

  公司主要的组成原材料R014、R013下半年采购均价下降较多，主要是上游原材料供应增多，供求关系改变所致。

  公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售。国内生产芳香族酮类产品的大多数公司制作规模较小，且多数仅能生产个别或少部分产品，产品线单一，产品质量稳定性较差。公司生产线可以基于傅克反应生产各类芳香族酮类产品，产品品种规格齐全，掌握了芳香族酮类产品的核心生产的基本工艺。近年来，公司多次获得政府部门和相关协会的认证和奖励，如2018年，南京市科学技术委员会认定公司为南京市工程技术研究中心，国家科技部、国家科学技术奖励工作办公室、中国民营科技促进会认定公司为国家火炬特色产业基地，并授予公司优秀民营科技公司奖；2019年江苏省民营科技公司协会认定公司为江苏省民营科技公司；2022年江苏省民营科技企业协会认定公司为江苏省民营科技企业；2022年公司先后被认定为南京市“专精特新”中小企业、江苏省“专精特新”中小企业等；2023年公司入选国家工业与信息化部第五批专精特新“小巨人”企业。上述认证和奖励均是公司技术实力和市场影响力的直接体现。公司的技术及产品创新均取得了良好的效益，并已切实转化为核心竞争力。一方面，公司实现了“减排、安全、增效”的经济效益，如“羰基化试剂的原子经济反应技术”、“傅克酰化反应定向催化技术”、“低温水解技术”、“傅克反应体系自动化生产技术”、“新型环保技术在傅克酰化生产体系中的应用”等创新方向，通过采取新型试剂或催化剂、新型催化技术、自动化控制管理系统及新型环保技术的应用，切实整体降低了生产的全部过程中的污染物排放、提高了生产的安全稳定性；另一方面，公司通过新型技术的开发及应用，在降本增效的同时，还实现了产品的质量的逐步提升，特别是通过“聚合物单体的纯化技术”、“无毒、高效的化妆品原料生产技术”等新型技术的应用，充分提升了DFBP、HAP等核心产品的品质，赢得了关键客户对公司产品的质量的信赖、对公司综合技术实力的认可。公司特种工程塑料核心原料DFBP、光引发剂ITF、化妆品原料HAP等均被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品。

  公司深耕芳香族酮领域十余年，持续的技术创造新兴事物的能力是公司维持市场领头羊的核心竞争力。通过持续的研发投入和技术创新，公司一直在改进生产的基本工艺，增加产品储备。一方面提升了产品的品质和纯度，同时拥有较强的服务能力。另一方面能依据市场需求调整产品结构，提高生产线的利用效率，大大降低生产所带来的成本，分散经营风险。

  目前，企业具有多项专利及非专利技术，其中发明专利23项、实用新型专利21项、非专利技术10项。公司特种工程塑料核心原料DFBP、光引发剂ITF、化妆品原料HAP、MAP均被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品。

  公司的研发与技术服务能力、产品质量、稳定供货能力等获得了客户的充分认可。公司与SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）、IGM（艾坚蒙）、SYMRISE（德之馨）、中研股份及杭华股份等国际知名化工集团或境内外上市公司成立了长期合作关系。

  公司所生产的DFBP主要用作特种工程塑料PEEK（聚醚醚酮）的单体，该产品的主要客户SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）均为全球主要PEEK材料生产商，中研股份、鹏孚隆等企业为国内主要PEEK材料生产商；公司所生产的MBP、PBZ及ITF等光引发剂是光固化涂料和油墨的关键组成部分，该产品的主要客户IGM（艾坚蒙）是全球领先的光固化材料生产商，杭华股份是国内光固化材料的重要生产商；公司所生产的HAP作为新型功能性化妆品原料之一，该产品的主要客户SYMRISE（德之馨）是化妆品原料的重要生产商，其全球市场占有率达到10%。

  公司生产线可基于傅克反应生产各类芳香族酮类产品，在具体生产安排上有着非常明显的弹性，企业能根据客户订单情况灵活安排生产计划，充分的利用设备产能。另一方面，通用的生产线、具有弹性的生产安排也使得公司能够很好的满足下游客户的多样化采购需求，并有助于降低公司对某一下业的依赖程度。

  为保证供应体系的稳定性，客户对供应商持续稳定提供高质量产品的能力提出了较多要求。公司在拥有4,200吨芳香族酮类产品生产能力基础上，“年产8,000吨芳香酮及其配套项目”开始贡献新的产能，是行业内重要的供应商；公司与上游原材料供应商建立了长期、持续、稳定的合作伙伴关系，具备稳定的原材料供应体系；公司位于南京江北新材料科技园，并且自身环保和安全生产管理过硬，能保证正常生产不中断。因此，公司能与下游优质客户保持长期稳定的合作关系。

  环保和安全生产是化工公司发展壮大的基础，公司格外的重视环保和安全生产工作，自投产以来均未发生过环保、安全事故。公司连续多年获评南京化学工业园区安全生产工作先进单位；2019年公司被南京市环保局评为南京市首批19家环保信任保护企业；2020年公司被南京江北新材料科技园管理办公室评为科技园2019年度企业绿色综合评价A类企业；2022年、2023年公司连续被南京江北新材料科技园管理办公室评为2021年度、2022年度南京江北新材料科技园高质量考核A类企业；2020年、2022年公司连续被南京市生态环境局评为南京市环保示范性企业和事业单位。2021年公司创建健康企业管理体系，先后荣获南京市健康企业和2022年江苏省健康企业荣誉称号。2023年公司被南京市江北新材料科技园管理办公室评为2022年度南京江北新材料科技园安全环保工作优秀单位。

  南京江北新材料科技园坐落于“产业高质量发展一体化、公用工程一体化、物流输送一体化、环保安全一体化、管理服务一体化”的南京化学工业园区，该园区是国家级石油化学工业基地。园区建有大型供电、供水、供热、排水、水处理等工程设施，按时进行检查安全生产工作，安排各项安全生产培训并组织危险化学品泄漏应急救援演练。区位优势给公司生产经营提供便利，特别是在环保和安全生产方面为公司发展给予强有力的支持。

  2023年，公司专注主业，坚持以市场为导向，及时掌握客户的真实需求变动情况，在激烈的竞争环境下，全年经营保持稳定。2023年公司产品销量较上年增长15.86%，营业收入较上年增长9.37%，其中：特种工程塑料原料销量增加超40%，实现营业收入25,489.67万元，较上年同期增长25.67%；化妆品原料销量增加超15%，实现营业收入5,277.74万元,同比增加13.64%。

  2023年公司募投项目部分车间投产，厂房及机器设备折旧费用增加，但生产销售尚处于产能爬坡期，产品单位生产所带来的成本增加；加之下半年以来主要原材料价格下降，公司产品售价亦有不同程度的下调，2023年公司营业收入增长9.37%，但经营成本增加16.74%，整体毛利率较上年下降4.3个百分点。2023年公司营业收入及经营成本中包含新厂区试运行出售的收益9,360.84万元，试运行销售成本7,770.61万元（试运行业务毛利率16.99%），剔除新厂区试运行出售的收益及成本后，公司2023年度毛利率为35.87%，与上年基本持平。

  2023年，公司持续进行研发投入，研发费用较上年增加15.67%；随公司生产规模的扩大，年度营业税金及附加、管理费用也有一定的增加。

  公司将专注于芳香族酮类产品的研发、生产和销售，本次年产8,000吨芳香酮及其配套项目建成后，将考虑现实需求与未来前景，一直在优化芳香族酮类产品的生产结构，一方面，扩大现有适销对路的产品产能，以提升公司的盈利水平；另一方面，与下游客户、科研院所紧密合作，紧盯特种工程塑料、化妆品原料的下游应用场景，生产发展的潜在能力较大的产品，以开拓新的利润增长点。在特种工程塑料领域，公司将结合自己优势通过自主研发与合作开发等方式，在特种工程塑料的应用领域进行业务拓展，以丰富产品线；在化妆品原料领域，公司将结合自己优势，努力在化妆品配方企业的产品体系中寻求新产品突破，为化妆品原料、配方公司可以提供更丰富的产品矩阵；在光引发剂领域，公司将在新产能增加的基础上，通过调整产品结构，扩大优势产品的生产规模，以提升公司盈利水平。

  未来几年内，公司将把握全球精细化工行业供应链向中国转移以及中国化工产业体系调整的历史机遇，加快新产品的开发步伐，完善既有产品的生产的基本工艺，在进一步做大做强国际市场的同时，加强国内市场拓展力度，做到国际、国内市场齐头并进，成长为中国领先的特种化学品生产商。

  报告期内，公司加大研发投入，研发部门依据公司的发展的策略以及芳香族酮类产品的研发特点，持续提升单位现在有产品的工艺水平，并开发具有未来市场发展的潜力的新产品，形成了公司具备拥有知识产权的有关技术及工艺路线。未来公司在保持现有产品竞争优势的基础上，将进一步加大对新技术、新产品的研发投入，为公司的发展提供技术保证，逐步的提升公司的盈利能力和核心竞争力。

  随着公司业务规模的不断扩大，对公司的技术人才、管理人才等方面提出了更高的要求。报告期内，公司加强了人才引进与内部培养的工作机制，不断完善技术和管理团队的规模，建设了与公司发展战略相适应的人力资源，为公司的未来发展奠定了坚实的基础。

  报告期内，公司不断完善公司的法人治理结构，继续推进制度建设，以岗位规范和业务流程标准化为重点，强化各项决策的科学性和透明度，形成规范化、标准化的管理体系，促进了公司的机制创新和管理升级，充分发挥了公司经营层的管理作用，使公司管理效率得到显著提高。

  公司计划在当前4,200吨/年芳香酮产能基础上，通过募集资金新增芳香酮产能8,000吨，逐步扩大芳香族酮类产品的生产规模，未来2-3年经过试生产及不断的工艺改进，最终使得芳香族酮类的生产规模达到12,200吨/年的水平，以满足日益增长的市场需求。公司将充分利用自身在工艺技术、技术服务、产品质量及品牌等方面的竞争优势，提升生产规模，升级公司经营管理模式，进一步做好公司产品的生产和销售，培育企业文化，增强企业社会责任感，使公司经济效益最大化。公司具体发展计划如下：

  经过多年的发展，公司在芳香族酮类领域积累了丰富的生产经验和先进技术，产品销量逐年增长，产能瓶颈显现。因此，实现产能扩张是公司发展壮大整体战略布局的重要环节。公司拟通过本次募集资金投资项目扩大生产规模，增强公司生产能力，满足不断增长的客户需求。此外，募集资金投资项目的实施，将进一步提升公司生产设备和生产技术的工艺水平，提升公司产品品质，扩大公司的市场影响力和市场占有率。

  技术创新是公司的核心竞争力之一，公司在多年的发展历程和生产实践中，不断摸索创新，总结出Fe-C负载催化剂高温傅克酰化反应技术、Fe-C负载催化剂定向催化技术等核心技术。未来公司仍将大力推进研发建设，把技术开发和技术创新作为公司发展的策略的核心，不断提高自身技术开发水平，提升前沿技术探索能力。

  公司将通过这次募集资金投资建设研发中心，对现有产品的技术和工艺进行持续改进，通过新工艺、新技术的研发，不断提升公司产品的科技含量和附加值，降低生产成本，提升产品的质量。公司将进一步加大研发投入力度，关注节能环保、资源循环利用等新型技术应用的研发投入。公司将继续深入开展产学研合作，积极与各大知名院校、科研院所建立多种形式的产学研结合体，实行联合培养、合作研发等方式，形成从研究开发到技术运用产业化的长效机制。

  公司已经在海内外拥有一定的知名度。未来公司将利用与国际化工巨头多年合作中积累的先发优势，扩大与 SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）、IGM（艾坚蒙）、SYMRISE（德之馨）、中研股份及杭华股份等国际知名化工集团或境内外上市公司客户企业的合作，进一步扩大公司业务规模；公司还将通过参与行业标准起草、参加专业展会、利用专业媒体宣传等方式，强化品牌影响力，积极提高公司产品国内市场占有率；同时，公司将顺应上市后的发展要求，完善公司内部销售部门的建设与激励考核，提升营销人员的整体素质。

  随着公司发展的策略的逐步推进，公司将吸纳优秀经营管理人才、营销人才和科技人才，不断科学化、规范化、系统化地完善人才引进和培养体系，打造一支执行能力强、专业技能突出、思想富有活力的研发管理队伍。在加强外部招聘工作的同时，公司还将持续完善营销、研发、生产人员内部培养机制，有计划、有目标地组织很多类型的培训，加大内部培养力度，努力提升员工专业能力，提升员工的文化认同感、使命感、责任感和职业素养业及文化素质。

  构建多元激励体系，内部实施现金奖励及公司股权激励等方式营造人人皆可创新的氛围，提升员工福利的同时，激发组织创造力和活力。

  1、市场竞争、原材料成本波动导致的毛利率波动的风险。近年来，受国际原油价格及市场供应情况、环保政策等因素的影响，公司主要原材料的采购价格呈现高位波动的状态。而直接材料占公司主要营业业务成本的比重较高，原材料价格波动幅度及频繁程度给公司的生产经营带来一定影响。公司产品的价格相对于原材料价格变更具有一定的滞后性，未来随市场竞争的加剧，产品价格可能波动或下滑，公司存在短期内产品价格调整不能完全抵消原材料成本上涨所带来的毛利率波动风险。

  应对措施：为应对毛利率波动的风险，公司从多个方面采取了积极措施。一是与主要供应商建立了长期合作关系，以固定式、规模化采购的优势换取更优惠的价格；二是提升公司的品牌影响力，增强与客户的粘性关系，提升议价能力，从而有效规避毛利率波动的风险；三是制定严格的采购管理程序，对于供应商的选择与采购成本控制建立起了一套完整的机制；四是在保证原材料质量的基础上，继续对核心原材料采取委托加工模式，在一定程度上控制价格上涨幅度。

  2、环保和安全生产的风险。公司芳香酮类产品生产过程使用部分易燃易爆化工原材料，若公司经营管理不当，或安全环保措施不到位，则可能发生环保和安全事故，可能给公司财产、员工人身安全和周边环境带来不利影响。另外，虽然公司一直严格执行有关安全、环保方面的法律法规，但随着国家安全环保管理力度的加强，有关标准和要求可能会发生变化，公司如不能及时适应相应的变化，生产和发展将会受到一定程度影响。

  应对措施：公司一直高度重视环境保护和安全生产工作，在公司建立了环境管理体系、质量管理体系等制度，进行了安全生产标准化管理体系认证，未来仍将严格实行体系化管理，加强安全生产的综合管理和监督检查，完善环保设施及监测管理系统建设，保证企业安全稳定运行，确保环保治理符合要求。

  3、新增项目产生效益不达预期的风险。公司年产8,000吨芳香酮及配套项目的投产每年会增加固定资产折旧、无形资产摊销金额，产能的扩大也将增加公司运行成本和费用。如果新项目产生效益不达预期，将在一定程度上影响公司的净利润，此外随着投资项目投产和业务规模扩大，如果市场需求情况发生变化，公司经营管理力度不匹配业务规模扩大的进程，将对投资项目效益产生影响，使公司面临盈利能力下降的风险。

  应对措施：公司将全面统筹规划，做好分批投产进度安排，建立保质高效的项目运营体系，提高运营效率，推进项目顺利达产。公司将根据战略发展规划，加大客户开发力度，积极消化新增产能，早日实现新建项目的效益，确保公司持续稳定发展。

  4、汇率波动风险。报告期内，公司出口收入占比较高，出口产品主要采用美元计价。人民币汇率波动对公司经营业绩的影响主要体现在：一方面，人民币处于升值或贬值趋势时，公司产品在境外市场之间的竞争力下降或上升；另一方面，自确认销售收入形成应收账款至收汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，直接影响公司业绩，汇率的波动将对公司经营业绩产生影响。

  应对措施：公司将坚持从主业出发的原则，根据实际情况择机开展一定额度的外汇套期保值业务，某些特定的程度上规避和防范汇率风险。

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