【48812】石英砂职业深度陈述：供需平衡偏紧砂源渐显稀缺
一般石英砂产销或将触底反弹。一般砂、精制砂与高纯砂根据纯度差异应用于不同下流，其间一般石英砂技术壁垒低，产能足够，产销首要由需求主导，职业下流以硅酸盐类建材、修建装修板材为主。2022年一般石英砂商场产销受地产链周期冲击，后续或将触底反弹，而长时间增加中枢则随城镇化进程趋缓而下降。
光伏玻璃用砂奉献精制石英砂首要增量。精制砂供需格式与一般砂类似，其间光伏玻璃用砂增速较为可观。需求端，光伏玻璃获益下流装机继续高增、双玻组件浸透、产能方针放松等要素，2022年快速扩产，2022年末日熔量达7.58万吨/天，同比+84％，带动原材料低铁石英砂需求向好。咱们咱们都以为跟着硅料与组件价格再度下降， 2023年光伏用低铁砂职业景气量仍将坚持高位，测算2023年国内光伏玻璃产值达2128万吨，同比32％，对应低铁砂需求约1863万吨，2022~2025年CAGR+19％。供应端，区位、档次优质的低铁砂矿山相对稀缺，优先布局厂商或获得保供优势。
高纯石英砂扩产节奏偏慢，需求高增致砂源渐显稀缺。光伏级石英坩埚职业获益N型硅片浸透、产品大型化等要素，单GW硅片的石英砂耗量呈上涨的趋势，测算坩埚原材高纯石英砂需求2023年达9.3万吨，2022~2025年CAGR+36％；而供应端扩产节奏偏慢，2023年用砂缺口约1.2万~1.7万吨，求过于供的局势或将继续至2024年。高纯砂稀缺性闪现，价格骤增并推进构成进口代替，高纯砂供货商石英股份有望实现量价齐升。归纳光纤、电光源、半导体职业用砂需求，测算2023年3N级以上高纯砂需求量57万吨，同比+16％，2022~2025年CAGR+11％。
主张重视福莱特。公司深度布局石英砂矿，控股多处石英岩矿，可掩盖在产产能的1/3以上，若矿区扩产完结基本可掩盖在产与在建产能，短期保供无虞，长时间可进一步安定本钱优势。咱们咱们都以为随工信部发布产能过剩预警，料后续产能批阅将趋于严厉，利好公司安定商场占有率，强化本钱优势。
